Hace unos días atrás hablaba con un amigo sobre una propuesta que habia recibido de una compañía que vendía seguros de retiro, no recuerdo cual era la oferta pero recuerdo perfectamente el motivo por el cual había rechazado la oferta. Me comentó que mediante un simple cálculo de excell había constatado que si constituía un plazo fijo en pesos por el mismo monto que debía aportar a la compañía de seguro, obtenía un resultado muchísimo mejor al que le ofrecián. Esto si bien era algo lógico, a priori, porque las tasas hoy en día pueden ser en algunos casos positivas, es decir mayores a la inflación, me dejó plantada una duda sobre la conveniencia en el largo plazo de capitalizar en pesos o en usd, aún cuando la tasa de capitalización que se pueda obtener en dolares sea, en términos nominales, muy inferior a la de que se puede obtener en pesos. Con la duda en la cabeza y la curiosidad de saber si realmente era conveniente, y de serlo, qué tanto, busque los datos oficiales sobre, ingresos medios de asalariados, tasa de interes de plazo fijo a 30 días y tipo de cambio oficial del usd billete (a partir de 2013 utilicé el conocido como Contado con Liquidación) Con estos datos armé un modelo y me encomendé a efectuar la simulación. El período que pude comparar con las cifras que contaba es el comprendido entre 07-2003 a 05-2021. EL modelo tenía estos supuestos: 1. Un trabajador asalariado de pleno empleo destinaba mes a mes el 10% de su ingreso a ahorro, y consumía el resto. 2. Con el ahorro constituía un plazo fijo a 30 días, el cual renovaba todos los meses y además sumaba un 10% de su nuevo su nuevo ingreso mensual. Nunca retiraba los intereses ganados. Los resultados eran alentadores y empecé a creer que mi amigo tenía razón en su “Plan de retiro”, los números arrojaban que ese ahorro le había proporcionado luego de 17 años de impecable conducta, el equivalente a 899 ingresos base, o sea 899 veces lo que ganaba al momento de tomar su desición, es decir que si proyectamos desde hoy 17 años al futuro podríamos obtener 899 sueldos actuales. Nada mal verdad. Si consideramos un sueldo actual de, digamos,$100.000, tras 17 años de ahorro obtendríamos casi noventa millones de pesos($90.000.000). Como no podemos ir al futuro, pero si estudiar el pasado, veamos que le pasó a nuestro amigo de 2003, que con 48 años, decidió aplicar esta fórmula para poder retirse tranquilo en 2021 y disfrutar de la “fortuna” que lograría. Bueno esta persona, que tenía un ingreso en Julio de 2003 de un mil trescientos cuarenta y siente pesos ($1347,00) hoy podría disfrutar de UN MILLON DOSCIENTOS MIL PESOS (1.200.000). En este punto ya no me entusiasmaba tanto el plan de retiro, ya que si bien no es poco, tampoco es un número que nos de mucha tranquiliad para afrontar los 15 o 20 años de júbilo que tendríamos por delante. Al momento de este texto son algo así como USD 7.600,00. Este capital acumulado equivale a tan solo 24 ingresos medios actuales*, es decir que durante 17 años solo pudo conseguir el equivalente a dos años de ingresos. Esto muestra claramente lo devastador que resulta la inflación y como debilita a la moneda, dejandola practicamente obsoleta como unidad de ahorro. Ahora veamos que hubiese pasado si nuestro amigo de 2003, hubiera tomado el camino de usar esos pesos para compra USD e invertirlos a una tasa del 3% anual, algo para nada descabellado, y sin siquiera tener que asumir demasiados riesgos. Acá los números se ponen mas interesantes, hoy día podría contar con veinticuatro mil seiscientos dolares (USD 24.600), lo que sería el equivalente a 2910 salarios del momento en que decidió comenzar a ahorrar e invertir o bien 83 salarios medios actuales*. Si volvemos al ejemplo de considerar un ingreso de $100.000 y ahorrar el 10%, obtendríamos casi doscientos noventa y un millones de pesos (291.000.000) al momento del retiro. Ahorrar e invertir en USD le hubiera formado un capital 3 veces mayor al que obtuvo por ahorrar e invertir en pesos, y si usamos una tasa en USD del 5% anual como se puede obtener en el mercado de real estate estaríamos hablando de un capital 4 veces mayor que el obtenido en pesos. Obviamente que este es una simulación simplificada, porque mas alla de haber utilizado datos oficiales, no hay en el análisis otras variables como por ejemplo, impuestos, volatilidad, riesgo, etc. Peró aún asi, céteris páribus, es un claro ejemplo del estrago que hace la inflación en nuestros ahorros y en nuestro poder adquisitivo. Imaginemos a este amigo en el 2003 todo lo que habrá imaginado hacer en el fruto con su ahorro, lo miso que hoy día podríamos imaginar hacer con NOVENTA MILLONES DE PESOS, sin embargo la inflación hizo su devastador trabajo y lo dejo con apenas lo necesario para unas modestas vacaciones con su pareja en algún hotel caribeño tres estrellas. Por esto es que siempre recomiendo ocuparse de armar un plan propio de capitalización para el retiro, además de los apotes y contribuciones legales, y hacerlo en monedas dura y buscando siempre capitalizar a una tasa mayor, o al menos igual, a la inflación intrínseca de dicha moneda.